下記のコモディティはすでに高値圏にあるということで、ジム・ロジャーズにとって新たに買う魅力的な投資先とは言えないようです。


◎金
　巨大な投機的な資金が流れ27年ぶりの高値にまで上がっている。投機資金がもっと膨らんだ時は逆張りす(売る)べきだ。

◎プラチナ
　南アフリカの最大手のプラチナ鉱山の一時閉鎖などが原因で最高値を更新し続けている。もっと下がらなければ買わない。

◎銅
　銅のように一直線に上がっているものは買いたくない。銅の価格は中国の需要増で5年連続値上がりした。


　魅力的な投資先として銀とパラジウムそして砂糖(粗糖)をあげています。こうした最高値圏にない投資対象にあるコモディティに注目すべきとジム・ロジャーズは言っています。


◎銀、パラジウム
　ともに過去最高値を75%下回っている。もし貴金属を買い増すなら銀やパラジウムを買うだろう。

◎砂糖(粗糖)
　過去最高値を85%下回っている。


※10月24日のブルームバーグ(英文)の記事をもとに書いています。筆者英語に自信があるわけではないのでその点も踏まえて判断は自己責任でお願いします。

【原文】
Rogers Says Gold Likely to Be Outperformed by Silver, Palladium

By Danielle Rossingh and Nigel Stevenson

Oct. 24 (Bloomberg) -- Jim Rogers, who correctly predicted the commodities rally in 1999, said gold is likely to decline and it may be outperformed by silver and palladium.

``Right now there's a gigantic speculative long position in gold,'' Rogers, chairman of Beeland Interests Inc., said today in an interview from Milan. ``I'm waiting. When everybody is on one side of the boat you should move to the other side.''

Gold prices surged to a 27-year high of $771.10 an ounce on Oct. 19 in London, partly on speculation the U.S. Federal Reserve will cut interest rates this month, spurring demand for the metal as an alternative investment to the dollar.

Speculative long positions in New York gold futures, or bets prices will rise, outnumbered short positions by 201,859 contracts in the week ended Oct. 16, the highest since at least January 1994, U.S. Commodity Futures Trading Commission data showed on Oct. 19.

Platinum ``would have to go down a lot more before I would buy,'' said Rogers, 65, who co-founded the Quantum hedge fund with George Soros in the 1970s. ``It's making new all-time highs. If I had to buy something new in the precious metals, I would buy silver or palladium.''

Platinum climbed to a record $1,460 on Oct. 19 on concern mine shutdowns in South Africa, the world's biggest producer, will curb supplies.

Silver and palladium are trading 75 percent below their all- time highs, while sugar is 85 percent below its record, Rogers said. ``You should be looking at that sort of thing.''

Rogers, who holds commodities through the Rogers International Commodity Index, said he ``doesn't like to buy things that are going straight up,'' such as copper. Copper prices have risen for five consecutive years on increased demand from China. Copper traded at a record $8,335 a metric ton in May.

Rogers is the author of ``Adventure Capitalist'' and ``Hot Commodities.''

引用元記事

　ジム・ロジャーズに関する記事で少し疑問に思う記事がありました。

10月26日　朝鮮日報
著名投資家、中国株式の先行きで判断割れる

　「来年1月に上海株式指数が9000ポイントを難なく超える」（ジム・ロジャーズ氏）

　「中国市場は過熱しすぎており、買い銘柄を探すのは困難だ」（ウォーレン・バフェット氏）


　世界的な投資家二人が、中国株式市場に対し正反対の見方を示し、注目を集めている。

　「商品投資の天才」として知られるジム・ロジャーズ氏は24日、英デーリー・テレグラフ紙とのインタビューで、「中国株式はまだバブルとはいえない。来年1月には上海（総合）株価指数が9000ポイントを難なく超えるだろう」と強気の見通しを示した。3カ月後には現在の株価水準（25日現在、5562ポイント）よりも60％上昇するという見方だ。ロジャーズ氏は「中国株式は売らずに持ち続けたい。わたしの娘も保有することになるだろう」と長期スタンスを示した。

　ロジャーズ氏は1970年代にジョージ・ソロス氏とクオンタム・ファンドを立ち上げ、12年間で3365％という驚異的な累積運用益を残したことで知られる。90年代後期には金属など商品投資で巨額の利益を上げた。ロジャーズ氏は中国に愛着が強く、還暦を過ぎてから生まれた娘（四つ）に中国人夫婦を付け、中国語を教え、中華文化圏のシンガポールに移住する計画まで立てている。

　しかし、中国株式をめぐっては悲観論者が数では優勢だ。25日に訪韓した米国の著名投資家ウォーレン・バフェット氏は「中国市場は過熱しすぎており、買い銘柄を探すのが困難だ。唯一保有していた中国株の中国石油天然気（ペトロチャイナ）も最近売却した」と述べた。このほか、米連邦準備制度理事会（FRB）のグリーンスパン前議長や香港の財閥トップ、李嘉誠氏も中国株式市場の過熱ぶりに警告を発している。

引用元記事

　同じく英デーリー・テレグラフ紙のインタビューの内容が書かれたロイターの記事と比べて違和感があります。

U.S. "undoubtedly in recession": Jim Rogers
米国は間違いなく景気後退局面にある：ジム・ロジャーズ

The veteran investor, who predicted the 1999 commodities rally, also said he was still bullish about surging Chinese stock markets despite worries over a bubble.
バブルの心配がされているにも関わらず上昇している中国株市場にについていまだ強気と語った。

"It's not a bubble yet -- if it goes past 9,000 in January I'll have to sell. Bubbles always end badly," he said. "I do not want to sell Chinese stocks. I want to own them forever and I want my (four year-old: Quote, Profile, Research) daughter to own them."
「中国株市場はまだバブルではない。
もし1月に9000ポイントを超えるようであれば、私は中国株を手放さくてはいけない。
バブルはいつも悪い結果になる。」
「私は中国株を手放したくない。私はこの先ずっと中国株を持ち続けて娘に譲りたい。」

中国株に関する記述一部抜粋

引用元記事
引用元記事(原文)

　2つの記事を比べてみると内容が大きく違うように思います。
　少なくともロイターの記事から、「来年1月に上海株式指数が9000ポイントを難なく超える」というような考えは読み取れません。

　どちらの記事が正確にジム・ロジャーズの発言が書かれているか確実に確かめる方法はありませんが、ロイターの記事のほうがいままでのジム・ロジャーズの考えにあっているように思います。

　私個人的にはジム・ロジャーズとウォーレン・バフェットの考えは正反対ではないと考えています。
　温度差はあっても投機的な資金が流れて過熱しているという現状の中国株市場にたいする見解は2人とも同じ。
　その現状分析のうえでジム・ロジャーズは少々の調整の可能性も視野に入れたうえで中国株を保有したまま現状維持で様子見、ウォーレン・バフェットは一時撤退と判断した。
　1月に上海株式指数が9000ポイントを超えるようなことがあればそれはバブルなので短期ではその後の大きな調整は避けられず、長期投資家のジム・ロジャーズとしては手放したくはないが現在もっている中国株を一時売却せざるをえないという考えを伝えただけのように思います。